上周，澳洲巴西发货总量为1222.9万吨,环比减少380.2万吨。澳洲发往全球的量为756万吨，环比减少320.5万吨。发往中国的量615.5万吨，环比减少280万吨。其中力拓发往中国的量为162.3万吨，环比减少108.7万吨，BHP发货量145.5万吨，环比减少172.9万吨，FMG发货量267.5万吨，环比增加33.3万吨。

上周，西澳大利亚遭受飓风Veronica袭击，力拓皮尔巴拉地区的铁矿石生产和发运中断，因此公司在本周一宣布削减其皮尔巴拉地区2019年铁矿石发运预期。钢厂秋冬季限产结束，钢材产量持续增加，利多原料铁矿。

2018年钢材价格受供给侧改革推动上行，2019年一季度，铁矿价格也是受供应短缺预期的驱动。到了二季度，巴西溃坝事故导致的供应减量开始体现，而国内正值取暖季限产取消、钢材消费旺盛之际，铁矿石的需求环比及同比都会增加。

昨日全国主港铁矿累计成交121.60万吨，环比上涨10.05%;上周平均每日成交82.52万吨，上月平均每日成交79.77万吨。秋冬季限产结束，产量持续增加。本周mysteel五大品种产量数据环比增加14.36万吨，利多原料铁矿。但目前由于国内外市场悲观情绪浓厚，经济前景不明朗，市场缺乏做多意愿。

昨日Vale发布四季度产销报告，报告显示，2018年第四季度铁矿石总产量为1.01亿吨，由于气候原因，其四季度产量环比下降3.8%，全年总量共计3.85亿吨，与其产量目标一致。球团方面，得益于Tubarão I、Tubarão II 及São Luis 球团厂增产

近日市场对巴西复产消息反应钝化，铁矿波动减小。随着黑色整体回调，铁矿因供需基本面较好，表现相对抗跌。据钢联统计，上周澳洲巴西发货总量为1603.1万吨,环比减少474万吨。澳洲发往全球的量为1076.5万吨，环比减少543.6万吨。

3月25日(巴西时间)巴西法院下达对VALE尾矿坝生产禁令，包括：Paracatu, Lavra Azul, Dicão Leste, Mosquito, Cobras, Sul, Sabiá, B3, Estrada de São Gonçalo, Principal , Captação, Pocilga, Athayde dam等尾矿。

主力1905合约跌1.12%，收于615.5点，大幅减仓13.59万手，持仓95.96万手，交易量小幅增加至907万手。远月1907合约跌1%，收于595.5，增仓2540手，持仓量增加至2.03万手，成交量7.42万手;远月1909合约跌1.22%，收于567.5点，增仓14.91万手，持仓上升至53.98万手，成交量283万手。

3月19日，VALE官方宣布，米纳斯吉拉斯州检查厅批准恢复其Brucutu矿区作业活动及Laranjeiras尾矿坝的运营。而昨日早间新闻，Brucutu铁矿复产可能推迟至四季度，且Vale预防性地停止巴西米纳斯吉拉斯州东南部大型铁矿Alegria的运营，其潜在影响为1000万吨。

3月19日(巴西时间)，VALE官方宣布其收到来自米纳斯吉拉斯州检查厅的文件，批准恢复其Brucutu矿区作业活动及Laranjeiras尾矿坝的运营。只要当地政府部门执行法院的裁决，就应当恢复Brucutu铁矿石综合设施的运营。

上周澳洲巴西发货总量为2077.1万吨,环比增加74.4万吨。澳洲发往全球的量为1620.1万吨，环比增加117.4万吨。发往中国的量1390.8万吨，环比增加136.4万吨。分国别来看，澳矿增加，巴西矿减少，总体发运与去年持平。

周末期间VALE官方表示收到法院关于暂停Timbopeba矿区一切作业活动及对应Doutor尾矿坝使用的命令。Timbopeba矿区位于米纳斯吉拉斯(Minas Gerais)州的Ouro Preto市。Timbopeba矿区每年生产1280万吨铁矿石。

以结算价计，主力1905合约涨1.7%，收于627.0点，大幅增仓11.45万手，持仓110万手，交易量小幅减少至898万手。近月1903合约上周结束交易，进入交割阶段。远月1907合约涨1.09%，收于604.5，减仓3090手，持仓量下降至1.78万手，成交量4.94万手;远月1909合约跌0.26%，收于578.5点，增仓2.53万手，持仓上升至39.07万手，成交量123万手。

现货价格整体上涨，但成交量有所背离。巴西发货量大幅下降，本周因guaiba港口临时关闭，预计仍将下降。钢厂铁矿库存继续下降，在近期环保因素消退后，补库预期对价格仍有支撑，跟随钢价高位震荡。

最新Mysteel公布的周度铁矿运量数据显示，巴西澳洲发货量双双冲高回落，四大矿山发货量均有不同程度的下降，澳洲发货降幅最为明显，但与去年同期发货趋势保持一致。而本周 Mysteel统计64家样本钢厂进口矿库存消费比为较上次统计增加0.18

最新的Mysteel运量数据显示，上周(3/4-3/10)澳洲巴西发货总量为2002.7万吨,环比减少422.1万吨。澳洲发往全球的量为1502.7万吨，环比减少226.4万吨。发往中国的量1254.4万吨，环比减少212万吨。

3月9日秦皇岛因空气污染发布红色预警，竖炉、烧结停产，高炉限产30%。而近期因环保要求，唐山、武安、山东、徐州等地强化错峰停限产方案影响，检修高炉大幅增加，对铁矿石价格产生较大影响。

巴西淡水河谷溃坝事故上周无进一步处理进展，期货盘面在2月28日因钢厂厂库节后首度出现下降和社库增幅下降后冲高，但随后几天因唐山、武安等地区烧结限产和钢厂因环保加强限产，铁矿出现回落态势。

昨日矿价受钢价提振，在库存利好出现后价格大幅向上。我们在月报里提示了矿价上涨的第二个逻辑是钢材价格走势，按照以往规律，钢材社会库存会在春节后的第四或第五周出现减量

近期限产消息再度进入市场视野，武安发布三月份强化错峰生产通知，涉及武安市共计14家钢铁企业，要求3月3日至3月31日强化管控加严10%的限产负荷;唐山下发延长重污染天气I级应急响应通知，3月6日起执行，解除时间另行通知

巴西外贸部数据显示，2月份巴西铁矿石出口量为2890万吨，同比增长21.6%;出口价格为52.9美元/吨，与去年同期持平。出口额为15.3亿美元，增长21.6%。巴西发运量并为如市场预期在溃坝事故发生后大幅下降

近期唐山、武安、山东、徐州地区烧结限产50-70%不等，对市场信心影响较大，预期转差，盘面价格由周五夜盘大幅拉升转为周一夜盘大幅下跌。从交易数据来看，成交量仍然较好，3月铁矿市场需密切关注钢厂采购进度及烧结限产执行力度。

3月开始，春节因素对钢矿市场的影响逐渐消退，年前钢厂储存的铁矿石库存逐渐消耗，钢厂会陆续进行原料补库。这将构成近期新一轮矿价上涨的推动力。

今日全国主要港口铁矿成交呈量价齐升态势，全天累计成交137.70万吨，环比上涨33.3%。普氏指数价格止跌企稳，上涨1.5美金，涨至84.8美金。钢材库存增幅明显放缓，钢铁企业对后市乐观，原料采购意愿增强，推动全品种铁矿价格上涨。

今日全国主要港口铁矿累计成交103.3万吨，环比上涨62.4%。部分前期铁矿库存较低的钢铁企业逐渐开始增加采购量。普氏指数价格略有回落，达到83.3美金。高品块矿价格略涨，而低品矿价格略跌。